Beyond VaR, the stress tests illusion

Posted on 25. jan, 2010 by Jean Jacques Ohana in Weekly Focus

The failure of VaR as a risk measure
The Value at Risk has been subject to growing and legitimate criticism among bankers and academics. Indeed, the VaR represents a quantile of the distribution of losses related to a financial asset or a global portfolio for a certain time horizon. For instance, the daily VaR 95% represents [...]

Repenser la gestion des risques : le Risk Management 2.0

Posted on 02. jan, 2010 by Steve Ohana in Weekly Focus

Le risk management repose aujourd’hui sur des mesures statistiques des risques combinant une analyse actuarielle des engagements au passif et une étude statistique des pertes potentielles des actifs financiers. Ces mesures de risque jouent un rôle essentiel car elles sont garantes de toutes les structures financières : assureurs, banques commerciales, banques de marché et de financement, [...]